Von Thomas Lange, Deputy Branch Manager und Syndikusrechtsanwalt, Alta Signa
Jüngere Entwicklungen bei berufsständischen Versorgungswerken und Versorgungseinrichtungen haben die erheblichen Haftungs-, Governance- und Reputationsrisiken bei der Verwaltung von Pflichtversorgungssystemen erneut deutlich gemacht.
Diese Risiken betreffen nicht nur einzelne Entscheidungsträger, sondern auch die Institutionen selbst und letztlich das langfristige Vertrauen der Mitglieder und Aufsichtsbehörden.
Aktuelle Entwicklungen verdeutlichen die Risikolage
Das Versorgungswerk der Zahnärztekammer Berlin ist von erheblichen Kapitalanlageverlusten betroffen. Diese gingen einher mit Vorwürfen unzureichender Risikosteuerung, Governance-Defiziten sowie möglicher Verletzung von Treue- und Aufsichtspflichten. Die Folgen waren rechtliche Auseinandersetzungen, ein spürbarer Vertrauensverlust bei den Mitgliedern sowie potenzielle langfristige Auswirkungen auf Leistungen und Beitragshöhen.
Auch die Bayerische Versorgungskammer ist trotz ihrer Größe und breiten Diversifikation aufgrund von Bewertungsverlusten im Zusammenhang mit US-Immobilieninvestitionen in den Fokus öffentlicher, politischer und aufsichtsrechtlicher Diskussionen geraten. Im Mittelpunkt standen dabei insbesondere Fragen der Transparenz, Kontrolle und Anlagestrategie.
Beide Fälle zeigen, dass sowohl kleinere als auch große Versorgungseinrichtungen erheblichen persönlichen und institutionellen Haftungsrisiken ausgesetzt sind, auch innerhalb öffentlich-rechtlicher Strukturen.
Grenzen einer reinen D&O-Versicherung
Mitglieder von Vorständen, Geschäftsführungen und Aufsichtsgremien unterliegen einer persönlichen Haftung bei behaupteten Pflichtverletzungen. Die D&O-Versicherung greift typischerweise bei unzureichender Überwachung der Kapitalanlage, Organisations- und Compliance-Mängeln sowie verspäteter oder unzureichender Reaktion auf erkennbare Risiken.
Alleinige D&O-Deckungen reichen jedoch häufig nicht aus, um das gesamte Haftungsspektrum von Versorgungswerken abzudecken.
Kombinierte D&O- und Berufshaftpflichtversicherung (Pension Trustee Liability insurance)
Eine kombinierte D&O- und Berufshaftpflichtversicherung ergänzt den persönlichen Versicherungsschutz um die Absicherung von Vermögensschäden aus der Haftung von Versorgungseinrichtungen selbst sowie deren Organen und Mitarbeitenden.
Versichert sind insbesondere Ansprüche wegen fehlerhafter oder pflichtwidriger Kapitalanlage, Verletzung der Pflicht zur ausschließlichen Wahrnehmung der Mitgliederinteressen sowie vermögensrechtlicher Schäden im Zusammenhang mit Leistungs- oder Anlageentscheidungen.
Diese Versicherungsprodukte bilden gemeinsam einen zentralen Bestandteil einer ordnungsgemäßen Governance-, Compliance- und Risikostruktur für Versorgungswerke. Sie sichern Entscheidungsträger und Mitarbeitende, Institutionsvermögen sowie das langfristige Vertrauen von Mitgliedern und Aufsichtsbehörden.
Alta Signa als Partner für nachhaltige Absicherung
Alta Signa unterstützt als spezialisierter Managing General Agent bereits heute Versorgungswerke gemeinsam mit seinen Risikoträgern mit maßgeschneiderten Versicherungslösungen in diesem Bereich. Dabei verbindet Alta Signa tiefgehende Markt- und Branchenexpertise mit dem Zugang zu spezialisierten Versicherern, um eine nachhaltige Absicherung gegen diese Haftungsrisiken sicherzustellen.
Bei Interesse wenden Sie sich gerne an Thomas Lange oder Maximilian Moll
[ENGLISH VERSION]
By Thomas Lange, Deputy Branch Manager Alta Signa
Recent developments at professional pension schemes and occupational pension institutions have brought renewed attention to the significant liability, governance and reputational risks involved in managing mandatory pension systems.
These risks affect not only individual decision-makers, but also the institutions themselves and ultimately the long-term trust of members and supervisory authorities.
Recent developments highlight growing exposure
The Versorgungswerk der Zahnärztekammer Berlin (VZB) has been affected by substantial investment losses, accompanied by allegations of inadequate risk management, governance shortcomings and potential breaches of fiduciary and supervisory duties. The consequences have included legal disputes, a noticeable loss of confidence among members and the risk of longer-term impacts on benefits and contribution levels.
Similarly, the Bayerische Versorgungskammer (BVK), despite its size and broad diversification, has come under public, political and regulatory scrutiny following valuation losses linked to US real estate investments. In this case, discussions have centred on transparency, oversight and investment strategy.
Together, these examples demonstrate that both smaller and larger pension institutions are exposed to considerable personal and institutional liability risks, including within public-law frameworks.
Why traditional D&O cover may not be sufficient
Members of boards, management bodies and supervisory committees are subject to personal liability in cases of alleged breaches of duty. Directors’ and Officers’ insurance typically responds to claims arising from insufficient oversight of investment activities, organisational and compliance deficiencies, and delayed or inadequate responses to identifiable risks.
However, D&O cover alone does not address all relevant liability exposures faced by pension institutions.
Combined D&O and Pension Trustee Liability insurance
A combined D&O and professional indemnity insurance solution extends protection beyond personal liability. It covers financial losses arising from the liability of pension institutions themselves, as well as their managers and employees.
In particular, it can respond to claims relating to incorrect or negligent investment decisions, breaches of the duty to act exclusively in the interests of members, and financial losses connected to benefit or investment decisions.
Together, D&O and professional indemnity insurance form a central pillar of a robust governance, compliance and risk management framework for pension schemes. They help to protect decision-makers and employees, institutional assets, and long-term confidence among members and regulators.
Supporting pension institutions in a complex risk environment
As a specialised Managing General Agent, Alta Signa works with its risk carrier partners to support pension institutions with tailored insurance solutions in this area. Combining deep sector expertise with access to specialist insurers, Alta Signa helps ensure sustainable protection against evolving liability risks.
For further information, please contact Thomas Lange or Maximilian Moll